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巴菲特认为，分散投资在分散风险的同时也会分散收益，集中投资才是获得超额收益的良好途径。对于普通投资者而言，也许会认为集中投资等于把风险也集中起来了。巴菲特不会做没有把握的事，这种集中投资策略是建立在精心选股的基础上的。
1.寻找超级明星企业
我们曾不止一次地说过，巴菲特选择投资的对象是那些业务清晰易懂、业绩持续优异、由能力非凡并且为股东着想的管理层来经营的优秀公司。他不仅要在合理的价格上买入，而且该公司的未来业绩还要与估算相符，所以寻找超级明星企业成为了必要的途径。
这种超级明星企业业绩持续稳健、具有强大的竞争优势，而且通常有出色而诚信的管理层。巴菲特以合理的价格买进后，投资损失的概率通常非常小。在管理伯克希尔-哈撒韦公司股票投资的38年间（扣除通用再保与政府雇员保险公司的投资），股票投资获利与投资亏损的比例大约为100:1。
巴菲特表示：“只有很少的公司是我们非常确信值得长期投资的。因此，当我们找到这样的公司时，我们就应该持有相当大的份额，集中投资。”